低裁员率与低招聘、低离职率同时存在。区分就业存量和劳动力流动，跟踪长期低招聘对新增就业机会的影响。
存量就业 → 新增机会
回顾日本泡沫与长期低增长，观察当下汇率、工资通胀循环和政府付息压力的分化。
汇率 → 工资 → 财政
金管局基本利率服从联系汇率制度，银行最优惠利率取决于自身资金成本与经营判断；后续需同时观察港元汇率和拆息。
政策利率 → 银行定价
全球长债同步抛售，通胀、加息预期和财政压力共振；日本收益率与汇率干预还涉及资金回流及美债的连锁反应。
从货币总量、通胀与政策观察框架的变化，讨论美联储重新关注M2的意义。
9月加息概率上升至57.5%，区分期货市场快照与正式政策决定，并关注会前数据。
沃什强调政策纪律、固定的2%通胀目标和减少前瞻指引，市场随之调整利率预期。
拆解非农就业年度基准下修7.9万的统计口径，区分历史估算修正与当下就业状况。
英伟达收入高速增长之下，讨论内存成本、AI投资与利率环境之间的潜在反馈。
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利率单位为%；利率变化用基点，汇率变化用百分比。不同国家利率的测算口径并不完全一致。
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