全员通过，美联储加息！可能还不止一次！

12位投票委员全员通过，加息25个基点

9月17日凌晨2点（北京时间），美联储宣布加息25个基点至3.75%-4.00%。这是2023年7月以来第一次加息。决议当天，短期利率明显变动，长期利率却几乎没动。比起加息本身，这种长短端分化更能说明市场在改的是什么预期。

核心通胀接近目标，但风险尚未消除

8月CPI数据显示，核心CPI同比2.4%，已经贴近2%的目标。即便如此，美联储依然选择加息。

对此，美联储主席沃什的解释是：会议判定“底层通胀正朝着目标明确且足够快速移动”这一标准尚未达成，政策需要防止部分行业的价格上涨向外扩散。

他还有一句更直白的：“通胀太高，且持续太久。” 也就是说，这次加息针对的不是已经发生的通胀，而是价格压力继续向外传导的风险。

短端利率上行，长端几乎纹丝不动

美国财政部9月15日～9月16日平价收益率如下：

2年期：4.67%升至4.74%，上行7个基点

10年期：5.00%升至5.01%，上行1个基点

30年期：5.36%降至5.35%，下行1个基点

美联储决议直接决定的是隔夜资金成本，长端利率则由“未来短期利率预期”加上投资者索要的风险补偿共同形成。

读懂点阵图

点阵图由18位参会者匿名提交，其中只有12位有投票权。对比6月预测，年末利率中值这一数据已明显提升。

这18位中，2人认为不再加息，12人预期再加一次，4人预期再加两次。

点阵图只代表会议时点各人的主观预判，不等于委员会决议，也不代表政策路线。

沃什本人没有提交个人利率预测，他说自己坚守的是货币政策纪律，而非某一个固定利率结果。

加息影响几何？

浮动利率负债看短端，比如信用卡和部分企业信贷，会立刻变贵；

长期固定利率房贷看长端，这次长端没动，月供暂时不会变贵；

黄金和科技股同理：决议当天，黄金期货跌0.70%，纳指跌0.01%。

黄金不生息，衡量它的是实际利率，这次抬的是短端，机会成本跟着变高；

科技股赚的是远期的钱，折现率看长端，这次长端只动了1个基点。

接下来盯什么

9月18日更新的美国房贷利率；

10月的通胀、就业数据；

能源价格变化。