通胀怎么从工厂传到你钱包？

新闻里经常出现CPI和PPI。它们都在记录价格变化，但观察的位置不同。要理解通胀如何影响生活，先要分清谁在卖、谁在买。

CPI看的是消费者付出的价格

CPI是消费者价格指数，统计居民购买商品和服务时支付的价格。菜价、汽油、房租和机票都在它的观察范围里。它回答的是：一篮子日常消费，比之前贵了多少？

PPI看的是生产者收到的价格

PPI是生产者价格指数，统计国内生产者销售商品和服务时收到的价格。它观察企业的卖出价，因此可以帮助我们了解生产和流通环节的价格变化。企业的卖出价与企业购买原料时付出的成本有关，但两者不能直接画等号。

成本上涨，怎样传到消费者？

原材料或能源涨价后，企业可以提高售价，也可以先用利润吸收一部分成本。如果企业提价，下一环节的采购成本就可能上升，最终影响消费者支付的价格。能传多少、多久传到，还取决于竞争、需求和合同期限。

两个指数的差，不等于利润损失

原文记录的2026年6月读数是：美国最终需求PPI同比上涨5.5%，CPI同比上涨3.5%。两组数字描述的是不同篮子的价格，覆盖范围和权重也不同。因此，不能仅凭这2个百分点的差距，就认定企业承担了多少成本、减少了多少利润。

观察通胀，需要同时看生产端和消费端；判断企业是否在消化成本，还需要看具体行业的价格、成本和利润变化。